세상의 잡다한 지식

상승과 바닥을 함께 본 날

우리가 지금까지 보고 또 봤던, 그 짤을 쓸 때가 왔다.

(물론, 이 유명한 짤은 장기에 걸친 것이며 우연의 일치에 불과하다는 것은 잊지 말자)

아마 내일 옵션만기와 OEPC회의 등 갖가지 이슈가 쏟아지기 때문에 주가가 하락했을 가능성이 있다.

힘든 장이 매일 반복되지만 웃고 넘기자.

1. 2020년 04월 09일 주가

** 삼성전자 주가 = 코스피

매일 그렇듯 한국 주식의 대장주 "삼성전자"의 오늘 주식도 한번 보자.

2. 하이먼 민스키 모델

(안맞는 경우가 많으나 가끔 한 번씩 맞으면 아차 싶은 모델임. 이렇게 보면 안 되지만, 오늘만큼은 들어맞으니 가볍게 보고 가자)

 혹시 오늘 주식을 보며 "더 오르지는 않을까?" 라고 생각한 지점이 "We are here" 지점이 아니었는지 다시 한번 생각해 보자. 

 국내 주식은 기존에 오르던대로 오르락내리락 반복하는 패턴을 보였고, 경험적으로는 '이때는 올랐다!'라는 생각으로 감정적으로 배팅했다면, 따끔했을 것으로 생각된다.

 "분할매수", "장기&가치투자", "우량주 매수"를 사람들이 외치는 이유가 다 있는 것 같다.

3. 여전한 외국인 현물 매도와 선물 매수

무서울 정도의 기세다.

한번도 개미에게 패한 적이 없는 기관과 외국인.

그리고 끝없는 매수세를 보이는 개미들과 외국인의 매도. (+선물 매수)

 지난 포스팅에서 외국인의 현물 매도와 선물 매수를 적은 적이 있다.

물론, 이론적인 내용을 적었고 장기적으로는 상승장이 될지는 모르겠지만 

 공매도가 금지된 이 시점에서 '공매도와 유사'한 툴로 선물을 이용할지도 모르는 일이다 (과도한 추측이지만!).

그리고 언제 꺼질지 모른다는 불안감 속에서 투자를 하는 것은 금물이다.

아마도 개미들 중 일부는 테마주에서 단타 이익으로 보려고 하거나 감정적 투자를 하는 경우가 있을 것이기 때문이다.

4. 불안한 주식시장은 피하는 게 답이다.

주식 시장자체가 매우 불안하다.

코로나로 실물경제는 바닥이고 각종 회사채 만기는 다가온다.

주가는 이상하리만큼 올라가고 있고, 바이러스로 인한 재해가 영향을 미친 바 없어 미래를 가늠할 수 없다.

일부는 과거 대공황, IMF, 2008년 등과는 다르다고 말한다.

그 이유로, 과거의 문제들은 금융문제가 터져서 사회에 영향을 미친것이기 때문이다.

지금은 금융과 화폐는 그대로 돌고 있는데, 실물경제가 코로나로 인한 경색이 와서 멈춰 섰다.

선후관계만 뒤집혔다고 생각해서 보면 위의 상황과 비슷하게 갈 것 같지만, 실제로는 예측 불가하다.

한몫 잡으려 한다면, 피하자.

투자를 한다면 필히 분할 매수하고, 저평가 우량주를 직접 보고 매수하자.

마지막으로 매수가 끝나면 묻어두고 잊은 채 경기가 회복되는 그날에 다시 열어보자.

최근 외국인의 현물 매도는 며칠 째 계속되는 중이다.

우리 증시는 하락세를 면치 못하고 있지만, 개인과 기관의 방어로 지수를 1700선을 겨우 유지하고 있는 형국이다.

그러나 외국인은 현물을 끝없이 매도하면서 선물은 대규모로 매수하고 있다.

이 의미는 여러 가지가 있을 순 있으나, 왜 이런 현상이 일어나는지에 대한 정도는 가늠해볼 수 있다.

1. 개미 현물 매수 / 외국인의 현물 매도 / 기관 매도

- 현재는 위와 같은 구도라고 할 수 있다.

- 오전에는 기관은 매수세였으나 오후에는 매도세로 돌아섰다.

- 개미들은 눈물겨운 동학개미운동의 일환으로 오늘도 많은 주식을 매수했다.

- 작성 시점에 현물을 보면, 개인은 +3,854억 원 / 기관 -830억 원 / 외국인은 -2,902억 원 상태이다.

- 이 와중에 외국인은 선물을 집중적으로 매수하고 있다.

2. 만약에 현물과 선물 모두를 매도했다면?

- 코스피의 하락세에도 외국인의 현물/선물 시장에서 동시 매도는 주가 하락에 확신을 하고 있다는 뜻

- 둘 다 매도할 경우에는 의심할 여지없이 주가 하락을 의미한다는 것은 누구나 알고 있을 것이다.

3. 어떻게 현재 상황을 해석할 수 있을까?

- 외국인의 현물 매도/선물 매수는 현재 또는 미래의 수급상황을 긍정적으로 본다는 해석 가능

- 그러나 여전히 불안한 시장 상황으로 인해 현물은 매도하되, 선물을 헤지 한다고 볼 수 있음.

4. 주목해야 할 또 다른 변수 - 풋옵션

- 상황: 현물 매도/선물 매수와 동시에 풋옵션은 매도했다.

- 의미: 외국인의 풋옵션 매도는 추가 하락의 가능성은 낮게 보고 있다는 뜻.

- 해석: 옵션을 매수한 사람이 계약기간 중에 권리를 행사할 경우 미리 약정한 가격에 매입해주는 대신 프리미엄을 수취할 수 있음. 만약 실제 가격이 하락하게 되면 그만큼 손시를 보기 때문에 미래의 실제 가격은 떨어지면 안 된다.

5. 현재 증시의 반전 - 옛날의 개미가 아니다.

- 동학 개미 운동이라고 불릴 정도로 개미의 화력은 생각보다 대단함.

- 시장에서 영향력이 가장 큰 것은 외국인이지만, 개미도 시장에 상당한 영향을 미치고 있다는 것은 부정할 수 없다.

6. 주의해야 할 상황.

- 이밖에도 시장 상황 등도 함께 고려해야 하므로 "반드시 이렇다"라고 보기는 어려움.

- 개인 / 외국인 / 기관의 각각 포지션이 다양하므로, 예단을 해서는 안됨.

- 이처럼 한 치 앞을 알 수 없는 변동성 심한 장에서는 "보수적인 투자"를 해야 하고, "자금의 20~30%"를 넘어서는 안되며 "감정적 투자 지양"해야 한다.